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　　从板块上看，半导体继续上攻领涨两市，“易中天”再度大涨新高，捷佳伟创（300724）、上海新阳（300236）、中芯国际（688981）、德科立（688205）、臻镭科技（688270）、博通集成（603068）等超10股涨停或涨超10%。华西证券表示，随着国内外企业布局加速&AI技术突破，人形机器人有望迎来量产落地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业，重点看好国产机器人/机器狗有望加速放量带动的产业链需求。

　　招商证券指出，过去一个月市场在美联储降息预期升温、科技事件催化不断、增量资金正反馈机制等多重因素影响下延续上行，科技TMT板块表现强势，中游制造业景气度提升。展望9月份，美联储降息预期升温，PPI初见止跌迹象，行业配置方面重点关注PPI止跌回升、流动性宽松、景气改善但估值较低的领域。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多个维度，本期推荐关注电子（半导体、消费电子）、计算机（计算机设备、软件开发）、非银、电力设备（电池、光伏设备、风电设备）、机械设备（自动化设备、工程机械）、美容护理等。

　　国金证券表示，4月关税冲突之后，全球股市其实都出现了明显上涨，A股的上涨并不独特，“增量资金”只是锦上添花，更重要的是全球都定价两大宏观叙事：一是关税扰动逐步减弱，制造业景气重新回升；二是从5月开始，年内降息预期升温。因此，8月以来A股所表现出的强势，一方面来自于中国企业的下游需求对全球制造业景气更为敏感；另一方面，由于我国外需并不依赖单一市场，内需上产业政策层出不穷。在全市场有限的估值扩张空间下，近期行业轮动速度加快，成长内部持续呈现从小盘成长向大盘成长切换的特征。建议寻找下一阶段基本面边际改善最大的领域提前布局。在美联储9月降息窗口之后，制造业景气回升的前景更加明朗，并且由于对利率下行的敏感度差异，投资主线也可能出现从经营现金流驱动的AI投资到信贷驱动的传统制造业投资切换。